ZERTIFIKATEJOURNAL

čislo 63/2015

Poslední krach:

Pod vlivem "computers"

čislo 2015/63 - 07.03.2018

Konečně! Začátkem února ztratil americký index Dow Jones během několika dnů více než 1000 bodů. Stejný osud potkal také ostatní benchmarky. Index "strachu" VIX, který je měřítkem volatility pro opce na index S&P 500, vzrostl krátkodobě o 300 procent. Nic netušící televizní reportéři hledají vhodná slova a samozvaní gurus jen bezradně krčí rameny. Spouštěč krachu byl velmi rychle identifikován: za vše může algoritmické obchodování. Podrobná analýza objemů indexů Dow Jones a S&P 500 (provedená od 31.01. do 09.02.) to impozantně dokládá: zveřejněné údaje o inflaci v USA vygenerovaly ve většině algoritmů soustředěný prodejní signál pro akciové pozice. Své signály stroje vypočítaly téměř synchronně, masa prodejních příkazů dorazila na trh v 2:35 PM a 3:55 PM. Navíc v 14:00 místního času dochází v New Yorku již tradičně k prvním příjmům tržních objednávek pro oblast mutual funds. Přibližně 50 procent všech amerických burzovních příkazů je generováno počítači, které už nepotřebují upocené makléře obklopené vyzvánějícími telefony. Algoritmické obchodování a high­frequency trading patří také na evropských burzách k nejlepším klientům a dle četných statistik se tímto způsobem vytváří až 40 procent burzovních orderů. Umělá inteligence nedisponuje záchrannou brzdou a jejich programovací kód je často bez přímé kontroly a rozhodně není každý den revidován. Samovolně běží pod označením "highspeed money". Zatímco finanční komunita bezvýznamně tlachá nad rozdíly aktivního a pasivního investování, stroje tiše přebírají moc. Počítačové programy dnes v sekundových intervalech vrhají na trh miliardy aktiv. Nelze se divit, když index uzavře o 1000 bodů výš nebo níž. Investoři jsou ti co myslí, ovšem počítače to všechno řídí.



Prosím neopomeňte: Tento článek odráží mínění ZJ-redakce ve výše uvedeném čase. Od uveřejnění tohoto článku mohlo díky tržním vlivům dojít znovu ke změnám v odhadech; totéž platí pro v textu eventuálně obsaženené informace o výnosu, ceně, ochraně proti rizikům nebo kurzovní hodnotě.


vydání 63/2015

 

© ZertifikateJournal 2011
Disclaimer  –   Impressum  –   Kontakt