ZERTIFIKATEJOURNAL

čislo 43/2015

Inflační dobrodružství

Pod taktovkou ECB

čislo 2015/43 - 02.03.2017

Kolik je (1,3 + 2,7) : 2? Hloupá otázka: přece 2. Proč tak jednoduché počty? Možná, ale otázka počtů má vážný pozadí. Ale tyto jednoduché počty mají velmi závažné pozadí, které nás všechny v konečném důsledku stojí mnoho peněz. V posledních čtyřech letech 2016-2013 dosáhla inflace v eurozóně hodnot 0,2-0-0,4-1,3. Pro Evropskou centrální banku (ECB) je inflace „příliš nízká“. Cílem ECB je mít inflaci těsně pod dvěma procenty a tvrdí, že tak bude dosaženo cenové stability. To je samozřejmě nesmysl! Pokud ceny rostou o 2 procenta a úroky jsou kolem nuly, budou střadatelé každý rok chudší chudší. Stabilita vypadá opravdu trochu jinak. Cílem ECB je, aby inflace střednědobě dosáhla těsně pod 2 procenta. Věnujte pozornost slovíčku „střednědobě“. Co to znamená, asi nejlépe vysvětlí bývalý šéf Ifo institutu Hans Werner Sinn, kterému byl v uplynulých dnech udělen čestný doktorát na VŠE. Střednědobě znamená: „pokud jste x let pod 2 procenty, pak je také možné být x let nad nimi.“ A tím se dostáváme k druhé části kupeckých počtů. Dosaďte si do definice místo x číslo 4 a pozorujte výše uvedené hodnoty inflace za poslední 4 roky. Podle nové definice ECB pro cenovou stabilitu, by mohla míra inflace v roce 2017 dosáhnout 2,7 procenta, protože v roce 2013 byla pouze ve výši 1,3 procenta – v průměru bude mít opravdu stále 2. Ještě lepší to bude v roce 2018, kdy se může posunout na 3,6 procenta, 2019 na 4 procenta a 2020 na 3,8 procenta, především z důvodu, že jsme v Evropě měli v letech 2014-2016 velmi nízké hodnoty. ECB bude tento vývoj pořád označovat za „cenovou stabilitu“. Za 4 roky se tak ztratí téměř 14 procent vašich úspor. Většině společnosti ještě nedocvaklo, že ECB cílí ve střednědobém horizontu na inflaci ve výši 4 procenta. To přeci nelze pokládat za ceně stabilní.



Prosím neopomeňte: Tento článek odráží mínění ZJ-redakce ve výše uvedeném čase. Od uveřejnění tohoto článku mohlo díky tržním vlivům dojít znovu ke změnám v odhadech; totéž platí pro v textu eventuálně obsaženené informace o výnosu, ceně, ochraně proti rizikům nebo kurzovní hodnotě.


vydání 43/2015

 

© ZertifikateJournal 2011
Disclaimer  –   Impressum  –   Kontakt